jueves, 6 de febrero de 2014

Irlanda pone cara a la crisis con un histórico juicio a tres exbanqueros


Por Javier Aja (EFE)
Público.es, 05/02/2014.

El ex director ejecutivo Sean FitzPatrick y otros dos altos directivos del Anglo Irish Bank son los primeros banqueros de renombre que se sientan ante un tribunal de lo penal en Irlanda por delitos relacionados con la crisis que atraviesa este país desde 2008, en gran parte originada por la burbuja inmobiliaria. El colapso de ese banco llevó al Gobierno a nacionalizarlo en 2009 y a invertir más de 30.000 millones de euros en su rescate. Un año después, ahogado por la deuda, Irlanda pidió un rescate a la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional por 85.000 millones de euros, que abandonó con éxito en diciembre pasado.

FitzPatrick, el ex director de finanzas William McAteer y el ex director general de préstamos Patrick Whelan se han declarado inocentes de los 16 cargos presentados contra cada uno por la "prestación ilegal de asistencia financiera", por un total de 451 millones de euros, a "16 individuos" en julio de 2008 con el fin de revalorizar de manera fraudulenta las acciones del Anglo. Ese delito está penado en Irlanda con un máximo de cinco años de cárcel y una multa que se situaría en un mínimo de 3.100 euros.

Vestidos con traje y corbata a excepción de Whelan, que optó por una camisa desabrochada, los tres volvieron a declararse inocentes este miércoles al inicio de un proceso que el abogado del Estado, Paul O'Higgins, calificó de único en la historia de Irlanda por la composición del jurado. El juicio ha generado tanto interés que las autoridades han habilitado otra sala en el complejo judicial de la capital irlandesa para que se pueda seguir el proceso a través de pantallas de televisión. Unos 800 testigos, entre ellos 42 policías, y más de 24 millones de documentos serán presentados a un jurado compuesto por doce personas, al que se añade, por primera vez, a otras tres para que el proceso no se venga abajo en caso de que enfermen más de dos miembros, en un juicio que durará entre cuatro y seis meses.

En su presentación, O'Higgins indicó al jurado que se tratará de esclarecer qué pasó con las "acciones o parte de las acciones" del Anglo en 2008 y enumeró ciertos aspectos contenidos en la Ley de Empresas irlandesa (2012) que son relevantes para la instrucción. "Las compañías son estructuras que pueden generar un gran beneficio y, otras veces, daños considerables. Es vital que las acciones de una compañía sean tratadas de la manera adecuada, y, si no es así, se podría incurrir en un delito", señaló el abogado. En referencia al Anglo, recordó, se ofrecieron "préstamos en circunstancias muy extraordinarias, que no tenían nada que ver con sus negocios ordinarios, lo cual es muy importante para este caso".

Durante el "boom" de la construcción en Irlanda, el Anglo Irish Bank se convirtió en el prestamista preferido de ese sector por su facilidad para conceder créditos de alto riesgo, lo que generó deudas multimillonarias cuando estalló la burbuja en 2008. FiztPatrick, McAteer y Whelan llegaron a prestar de manera supuestamente fraudulenta 451 millones de euros a esos 16 individuos, miembros de un grupo conocido como "Maple 10", para comprar acciones del banco.

Entre los integrantes del "Maple 10" figuran seis miembros de la familia de Sean Quinn, el que fuera el hombre más rico de Irlanda y a quien el Anglo reclama una deuda de casi 3.000 millones de euros, a pesar de que el exmillonario se ha declarado en bancarrota. Como parte de la reestructuración del sistema bancario irlandés, el Gobierno de Dublín fusionó en 2011 el Anglo Irish Bank y el Irish Nationwide, y ambos fueron cerrados definitivamente el pasado año a través de una entidad llamada Irish Bank Resolution Corporation.

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miércoles, 5 de febrero de 2014

La estafa de las preferentes


Miguel Blesa declarará en la Audiencia como imputado por las preferentes de Bankia


Público.es, 04/02/2014.

El juez de la Audiencia Nacional Fernando Andreu ha citado como querellados a partir del próximo día 3 de marzo al expresidente de Caja Madrid Miguel Blesa. Además de a Blesa, el magistrado también llamará a declarar a los antiguos miembros del Consejo de Administración de Caja Madrid, el expresidente de la CEOE Gerardo Díaz Ferrán; el exsecretario de Estado de Hacienda José Manuel Fernández Norniella (PP); el expresidente de la Asamblea de Madrid Jesús Pedroche (PP); el exalcalde socialista de Móstoles José María Arteta; el exdirigente de CCOO Rodolfo Benito; y el representante de UGT Gonzalo Martín Pascual.

Andreu también interrogará a los responsables de los folletos de las emisiones de participaciones preferentes de Caja Madrid Finance Preferred S.A., Carlos Stilianopoulus; de Caja Madrid, Fernando Cuesta y Carlos Contreras; de Bancaja Eurocapital Finance, Aurelio Izquierdo; y de Bancaja, José Fernando García.

Acudirán, además, dos firmantes de la emisión de preferentes de 2009 de Caja Madrid, José Luis Sánchez Blázquez y Álvaro Canosa Castillo, y el exdirector de Cumplimiento Normativo de la caja, Manuel Fernández Navarro que comparecerán el día.

La decisión del magistrado se produce después de que la Sección Tercera de la Sala de lo Penal de la Audiencia Nacional limitara la investigación sobre las preferentes vendidas por las cajas que integraron Bankia a la planificación para su emisión llevada a cabo por la cúpula directiva de las entidades.

En varios autos hechos públicos en diciembre, los magistrados Alfonso Guevara, Guillermo Ruiz Polanco y Antonio Díaz Delgado acotaban la investigación a los directivos de las siete cajas que formaron Bankia y rechazaban la imputación de los directores de sucursales empleados que comercializaron las preferentes o llevaron a cabo el case de operaciones.

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<http://www.publico.es/dinero/499822/miguel-blesa-declarara-en-la-audiencia-como-imputado-por-las-preferentes-de-bankia>

El pecado de la banca española


Por Álvaro Romero
El País, 04/02/2012.

Si hay algo capaz de canalizar el malestar de la sociedad contra la actitud de la banca durante la crisis, ese elemento son las preferentes. Desde que empezaron a emitirse estos supuestos productos de ahorro en la década de los noventa, cerca de 850.000 personas han comprado alguna de las múltiples emisiones de preferentes y deuda subordinada que llevaron a cabo los bancos, las antiguas cajas e, incluso, hasta una docena de empresas que nada tenían que ver con el sector financiero.

Aunque la mayoría de ellos han conseguido deshacerse de ellas, aun a costa de sufrir pérdidas al aceptar su canje por acciones u otro tipo de deuda no perpetua, los peor parados han sido los clientes de las entidades nacionalizadas, atrapados hasta el rescate y forzados después a sufragar parte de las ayudas. De hecho, han tenido que recurrir al arbitraje o a los tribunales para tratar de recuperar su dinero. Pero, ¿cómo está actualmente el proceso?

»Hasta 42.500 millones. La CNMV, en respuesta a la fuerte protesta social, elaboró un informe en 2013 para intentar arrojar luz sobre lo sucedido. En el documento afirma que entre 2008 y 2012 las entidades emitieron preferentes y deuda subordinada para financiarse por 42.584 millones. A marzo de 2013, el saldo vivo y pendiente de devolver se reducía a 22.700 millones. De esta cifra, unos 8.300 millones correspondían a las nacionalizadas, que las han canjeado con quitas entre el 60% y el 38% del valor inicial de la inversión.

»Vendidos contra la norma. El regulador estima que al menos 6.000 millones de las preferentes se vendieron incumpliendo la ley. En la mayor parte de los casos, porque no se comprobó si el producto —especie de acciones condicionadas a la obtención de beneficios pero vendidas como depósitos a plazo fijo— era idóneo para el perfil de los clientes o porque no se informó de sus riesgos. Entre estos destacaba que si surgían problemas para el emisor, como sucedió en 2010, se quedaban sin liquidez y no había forma de venderlos.

»Proceso de arbitraje. La CNMV asegura que nueve de los 13 grupos financieros que existen hoy cuentan con algún banco o caja que ha vendido preferentes. Esto es, prácticamente todos, incluidos los grandes como Santander, BBVA o Caixabank. Hasta el estallido de la crisis, las propias entidades recompraban estos títulos. Al empezar las tensiones se empezaron a canjear por otro tipo de deuda o, si la entidad emisora estaba cotizando, por bonos convertibles en acciones. En las dos opciones, la solución ofrecida incluía quitas. Esto no fue posible para los clientes de las cajas que fueron rescatadas. Para ellos, se abrió la vía del arbitraje, con lo que el Gobierno cedía a la presión social con el argumento de que se cometieron irregularidades en su comercialización masiva en las sucursales.

»Bankia. Ha recibido 183.326 solicitudes de devolución y en 134.160 casos (el 73%) el arbitraje ha sido favorable al cliente. Bankia hizo una provisión de 1.200 millones para afrontar los errores de comercialización y ha apartado otros 230 millones para casos pendientes en los tribunales.

»Novagalicia. Fue la primera en iniciar la fórmula del arbitraje para compensar a los damnificados en 2012. El proceso ha concluido con 77.000 resoluciones. La cantidad reembolsada roza los 500 millones pero hay otros tantos millones que siguen sin recuperarse tras su nacionalización. NCG Banco cifra en un 15,5% la pérdida media de inversión por cliente y en un 25,7% para quienes no fueron al arbitraje ni llegaron a acuerdos judiciales.

»Catalunya Banc. El arbitraje ha dado la razón a 23.000 clientes por más de 330 millones.

»Frente judicial. Hasta que en diciembre la Audiencia Nacional dio luz verde a investigar a la antigua cúpula de Caja Madrid por las preferentes, los casos de atrapados por estos productos se habían visto siempre en juzgados de primera instancia. Allí se han visto los casos más abusivos, en los que era evidente que los compradores no tenían los conocimientos necesarios para adquirir estos productos, como niños o ancianos. Solo NCG tiene pendiente de resolución 4.479 demandas.

Disponible en:
<http://economia.elpais.com/economia/2014/02/04/actualidad/1391532787_646534.html>
 
(Nota de Carlos Bugallo: Resulta conmovedor comprobar cómo desde El País se le hecha un capote a la banca, juzgando el asunto de las Preferentes como una falta moral (un ‘pecado’) y no como una infracción penal (una estafa); para este medio de comunicación, se trata de un ‘error de comercialización’ que, claro está, subsanarán los arbitrajes. ¡Viva el pensamiento crítico!)

martes, 4 de febrero de 2014

La banca mendicante


Todo por la banca, contra la democracia



Por Elena Cortés Jiménez (Consejera de Fomento y Vivienda de la Junta de Andalucía)
Público.es, 04/02/2014.

La Ley de Medidas para Asegurar la Función Social de la Vivienda fue aprobada por el Parlamento de Andalucía con dos objetivos fundamentales: 1) promover la salida en alquiler asequible de las más de 700.000 viviendas vacías de Andalucía; y 2) evitar el desahucio de familias trabajadoras en riesgo de exclusión social.

La norma supone una toma de partido clara por parte de un Gobierno y de un Parlamento a favor de las clases populares para ofrecer alternativas a la estafa hipotecaria que han supuesto décadas de políticas mercantilizadoras de la vivienda. Unas políticas que no sólo han pisoteado el derecho a la vivienda, sino también el derecho a la ciudad, entendida como espacio democrático de convivencia e integración y que incluye a su vez el derecho a equipamientos y servicios de calidad integrados en el tejido urbano.

El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha presentado un recurso de inconstitucionalidad contra la Ley, ofreciendo así a los bancos carta blanca para desahuciar, y a los especuladores y fondos buitre, vía libre para mercadear con las viviendas vacías. El Gobierno sostiene su impugnación en argumentos tales como que la Ley hace subir la prima de riesgo y pone en peligro el sistema financiero. Afirma que con la norma “desaparecería la propiedad privada”. Señala que la Ley “innova el contenido esencial del derecho de propiedad” al obligar a que las viviendas estén destinadas a satisfacer un derecho, precisamente el derecho a la vivienda. Y se adorna al denunciar que la Ley supone “una discriminación de las entidades financieras”.

Estas afirmaciones sólo pueden interpretarse como raptos de cinismo o de paranoia, más aún tras la entrega de 200.000 millones de euros de dinero público a la banca sin que ésta haya ofrecido contrapartida alguna. Por otra parte, los únicos que han perdido su propiedad privada, su casa, han sido los cientos de miles de familias trabajadoras desahuciadas impunemente.

Sanciones, expropiaciones y efecto disuasorio

La Ley crea la definición de vivienda vacía, aquella que acumula seis meses de deshabitación a lo largo de un año, y establece sanciones de hasta 9.000 euros a las personas jurídicas (fundamentalmente bancos) que las mantengan desocupadas, al objeto de favorecer su salida en alquiler asequible. La norma establece también el interés social de la expropiación temporal del uso de aquellas viviendas embargadas por entidades financieras a familias en riesgo de exclusión social, de forma que el Gobierno andaluz se reserve el derecho a garantizar, pagando un justiprecio, que el desahucio no se produzca durante tres años. En sus poco más de dos meses en vigor, evitamos 39 desahucios mediante esta herramienta expropiatoria y ultimábamos 200 expedientes más. El recurso del Gobierno fue presentado antes de que transcurriera el tiempo suficiente, seis meses, para poder identificar viviendas vacías.

La sola vigencia de la norma provocaba un efecto disuasorio en todos los procesos de desahucio. En todos, porque todas las familias en problemas con su hipoteca, así como los avalistas, tenían un arma con la que defenderse de la violencia financiera, una violencia que es de clase y de género, no en vano la aplicación de la norma nos ha mostrado cómo esta agresión se ceba especialmente con las mujeres trabajadoras. Y tenía un efecto disuasorio porque el banco se lo piensa antes de desahuciar si con ello se expone a sanciones, por quedarse una vivienda vacía, o a la expropiación de la misma.

Es una Ley que da poder a la gente. Este es el motivo del recurso, que a su vez deja clara su finalidad: lanzar el mensaje de que no hay alternativa a las políticas de ajuste duro del Gobierno; desactivar una Ley que supone una reivindicación de la utilidad de la política para transformar la realidad; abortar una norma que da resultados, evidenciando el fracaso de su ‘moratoria’. El Gobierno reacciona con este recurso contra toda la política de vivienda de la autonomía andaluza. El Gobierno recurre contra los más de 3.200 desahucios paralizados en un año en Andalucía mediante nuestras oficinas de intermediación; recurre contra la suspensión de todos los desahucios en las más de 80.000 viviendas del parque público, un expresivo contraplano a la venta a fondos buitre de viviendas públicas en otras Comunidades Autónomas gobernadas por el PP.

Un derecho humano

La Ley, desarrollo del programa de Izquierda Unida, que gobierna la Junta de Andalucía con el PSOE y dirige la Consejería de Fomento y Vivienda, se apoya en el artículo 33 de la Constitución, que establece que el derecho de propiedad tiene una función social; en el 40, que dicta que los poderes públicos promoverán una distribución equitativa de la renta; en el 47, por el que los españoles tienen derecho a una vivienda digna y adecuada; o en el 128, que fija que toda la riqueza del país está sujeta al interés general. En su preámbulo, la norma acude a la Declaración Universal de Derechos Humanos.

Porque la vivienda es un derecho humano, no una simple mercancía.

A partir de este anclaje jurídico, y empujados por la fuerza del movimiento en defensa del derecho a la vivienda y contra los desahucios, IU en el Gobierno andaluz ha establecido una alianza de clase y de género orientada a cambiar de raíz las políticas de vivienda desarrolladas por el bipartidismo en colaboración con el capitalismo inmobiliario. Este histórica comunión de intereses entre las instituciones y los especuladores ha quedado de hecho retratada por la justicia europea, concretamente por el Tribunal de Luxemburgo, que sentenció que la legislación estatal sobre desahucios lleva dos décadas desprotegiendo a los deudores hipotecarios, una responsabilidad que atañe directamente a todos los Gobiernos desde Felipe González a Mariano Rajoy.

Jurisprudencia constitucional

La Ley entró en vigor el 9 de octubre. El presidente del Gobierno la recurrió el 18 de diciembre invocando el artículo 161.2 de la Constitución, que obliga al Tribunal a suspender cautelarmente la norma. Entre líneas del torrente de ideología que impregna el recurso, podemos identificar apenas unas alusiones a las supuestas causas de inconstitucionalidad de la norma. La Ley, sostiene el Gobierno, afecta al contenido esencial del derecho de propiedad, con lo que se produciría un supuesto conflicto de competencias (que el propio Gobierno se negó a dirimir en el marco de una Comisión Bilateral solicitada hasta la saciedad por esta consejera). La primera respuesta a este argumento llega precisamente desde Andalucía, ya que el propio Constitucional falló en 1987, sobre la reforma agraria, que la función social forma parte del contenido esencial del derecho de propiedad y que se pueden establecer límites al mismo mediante leyes autonómicas. Igualmente, el Constitucional sentenció en 1997, sobre la Ley del suelo, que el Gobierno no puede fijar una legislación uniforme sobre la propiedad privada y su función social.

En cuanto a las expropiaciones, ¿acaso no expropian cada día las administraciones para hacer carreteras, metros, tranvías y hasta campos de golf? Por supuesto que lo hacen, y para ello invocan el interés social de la expropiación. ¿Cómo puede negarse el interés social de evitar un desahucio?

28 de febrero

El vergonzoso recurso del Gobierno sí tiene una clara virtud, la de mostrar a las claras el verdadero programa de Gobierno del PP, que podría resumirse en un lema: “Todo por la banca, contra la democracia”. Y supone además la confesión por escrito de la venta a precio de saldo que ha hecho el Ejecutivo, tan dado a las exhibiciones de patriotismo, de la democracia española y de la propia esencia del Estado de las Autonomías a la Troika. Lean si no este elocuente párrafo: “El MoU [memorando que fija las condiciones del rescate a España] obliga a las autoridades españolas a consultar ex ante a la Comisión Europea, al Banco Central Europeo y a solicitar asesoramiento técnico del FMI sobre cualquier política no incluida en el MoU que pueda tener un impacto material en la consecución de los objetivos del programa”.

Es decir, el Gobierno niega a la autonomía andaluza la potestad de adoptar medidas sobre cualquier materia con impacto económico, lo que supone una negación de las competencias establecidas en el Estatuto de Autonomía para Andalucía. El Gobierno niega con su recurso de la vergüenza la capacidad de alternativa democrática del pueblo andaluz.

Nos rebelamos contra ese dictado. Desde la institución que gobernamos, la Junta de Andalucía, seguiremos defendiendo el derecho a la vivienda, tanto a través de la Ley recurrida, de cuya suspensión cautelar vamos a solicitar el levantamiento al Tribunal Constitucional, como desde la reivindicación política y social. El próximo 28 de Febrero, Día de Andalucía, volveremos a salir a la calle en defensa de nuestra autonomía y nuestros derechos.

Disponible en:
<http://blogs.publico.es/dominiopublico/8985/todo-por-la-banca-contra-la-democracia/>

Magia contable a la italiana para salvar a la banca


Por Guru Huky, 02/02/2014

En un mundo en el que la banca es totalmente insolvente y en donde el dinero público se agota y la presión impositiva sobre los ciudadanos ya no da nada más de si, a falta de contratar a Goldman Sachs como asesor para qe camufle tus niveles de deuda no te queda otra opción que orquestar inventos contables que permitan artificialmente aumentar la solvencia de la banca.

Para lograrlo algunos de forma coordinada deciden cambiar metodologías para el cálculo del PIB, otro optan por entregar bancos rescatados por el estado a los bancos que aún están vivos por un euro para que se apunten de forma inmediata en sus cuentas Fondos de Comercio y Diferencias negativas de consolidación o aflorar activos fiscales que brotan de la nada.

Pues bien todo esto no es nada o es una mera chapuza con lo que han aprobado los políticos italianos esta semana. ¿Tus bancos tienen un pequeño hueco en el capital?

El miércoles, el gobierno Italiano logró pasar un decreto por el cual se tomaba la decisión de incrementar el valor del capital del Banco Central Italiano de 156 mil euros a 7.500 millones de euros, una decisión que no se había tomado desde 1930. Cuando digo incrementar, me refiero a decir que ayer valía 136 mil euros, hoy porque lo digo yo vale 7.500 millones de euros. A la vez  el decreto indicaba que ningún inversor privado podría tener más del 3% del capital del Banco Central Italiano y que en caso de tener un porcentaje más alto deberá vender el exceso de su participación.

¿Y a quién beneficia la medida os preguntaréis? Para los que os creáis que los Bancos Centrales son entes públicos sin duda no apreciaréis el beneficio pero si os digo que los principales accionistas del Banco Central Italiano son los bancos Intesa Sanpaolo con el 42% del capital e Unicredito con el 22% creo que ya tendréis claro a quien beneficia la medida. En concreto se estima que Intesa va a obtener con esta medida un beneficio de 2.300 millones de euros antes de impuestos, para Unicredito sus cuentas se reforzaran artificialmente en 1.150 millones de euros. Las cifras son considerables, tened en cuenta como referencia de CaixaBank ha ganado en todo el 2013 unos 503 millones de euros.

Obviamente, como no podría ser de otra manera, el segundo beneficiado será la administración pública italiana, que podrá intentar cuadrar algo más su déficit cobrando el impuesto de plusvalías sobre estos 7.500 millones de euros de valor creados por ellos mismos de la nada.

Como suele ser habitual la aprobación del decreto ha provocado un buen circo en el parlamento Italiano con los miembros del grupo parlamentario 5 estrellas protestando airadamente por lo que entienden es un nuevo regalo del gobierno a la banca a costa de los contribuyentes.

Disponible en:
<http://www.gurusblog.com/archives/magia-contable-italiana/02/02/2014/>

lunes, 3 de febrero de 2014

Paradojas de la crisis bancaria


La banca, en la ITV


Por Joaquín Estefanía
El País, 02/02/2014.

En la presentación de los resultados de 2013 (un 33% más que el año anterior), el presidente del BBVA, Francisco González, exigió responsabilidades a los culpables de la crisis y dijo: "La crisis financiera que estamos viviendo necesita más transparencia. El origen ha estado en las cajas, no en todas, pero si en la mayoría. Ningún banco ha obtenido ayudas". Seguramente Francisco González quería afirmar que los bancos españoles no han necesitado recapitalizaciones directas con dinero público, como por ejemplo Bankia, pero ayudas han obtenido muchísimas: en forma de avales y garantías, con la compra de la mayor parte de sus activos basura del sector inmobiliario que se ha quedado el banco malo (Sareb), y sobre todo con la enorme liquidez que les ha generado el Banco Central Europeo (BCE) con las operaciones de carry trade, de manera incondicional (no a cambio de crédito a pymes y familias, por ejemplo).

Mediante este último procedimiento, los bancos europeos obtienen dinero cercano al 0% y compran deuda pública de los países a un 3%, 4%, 5%,... Negocio redondo. Apenas riesgo. Según el Banco de España el saldo de deuda pública que tienen en la actualidad las entidades financieras españolas es de alrededor de 200.000 millones de euros (después de haber vendido otros 50.000 millones de euros en la segunda parte del año pasado), una cantidad mayor que los recursos propios del sector, y alrededor de un 30% del total de los ingresos financieros del mismo. Ello explica en buena parte la ausencia de oferta de crédito: es más satisfactorio y menos arriesgado tomar dinero barato y comprar deuda, que prestar a quienes tienen dificultades para devolver.

Ahora, cuando la Autoridad Bancaria Europea (EBA) y el BCE van a examinar de modo inminente a prácticamente todos los grupos bancarios de la región (124, de los cuales 16 son de matriz española) para conocer su estado real y detectar la basura que queda debajo de sus alfombras, es cuando ha empezado a inquietar la presencia de la deuda pública en los balances. ¿Está la deuda pública exenta de riesgos?, ¿toda la deuda pública, sea del país que sea?

Estos exámenes (las célebres pruebas de resistencia) son muy importantes por al menos dos circunstancias: primero, porque los de 2009 y 2011 fueron un fiasco, ya que poco después de que dictaminasen los bancos que estaban sanos, algunos de ellos tuvieron que ser rescatados con ingentes cantidades de dinero público; estas entidades engañaron a las autoridades europeas y ahora está en juego la credibilidad de las últimas. Y segundo, porque los exámenes se hacen como paso previo (sus resultados se presentarán el próximo mes de octubre) a que el BCE asuma las funciones de supervisión de la banca europea, que es uno de los primeros pasos para poner en marcha la célebre Unión Bancaria en Europa.

La pasada semana, la Autoridad Bancaria Europea hizo públicas las líneas generales de la próxima ITV bancaria. La letra pequeña se conocerá en pocas semanas. Ya se sabe el capital mínimo de que tendrán que disponer los bancos en las peores condiciones posibles (un 5,5% de sus activos totales) y que los criterios de posesión de deuda soberana serán bastante similares a los de la vez anterior, computando como riesgo toda la deuda pública y no solo los títulos que estén pendientes de venta o de negociación (quizá por ello, los españoles se desprendieron de los 50.000 millones de euros citados, durante la segunda parte de 2013).

Es más que posible que después de la reconversión bancaria de los dos últimos años, las entidades españolas afronten los exámenes en mejores condiciones que sus homólogas de otros países. Presentados recientemente los resultados de 2013, los bancos españoles han multiplicado por cuatro sus beneficios. A pesar de ello tendrán que hacer frente a los recelos vinculados a tres aspectos: la enorme concentración del sector, tras la desaparición de tantas cajas de ahorros (lo que debilita la posición negociadora de empresas y familias); el crecimiento constante de la morosidad, dada la devastación económica de un país con los niveles de paro, reducción de la renta disponible y la mortandad de empresas que sufre, y, sobre todo, la ausencia de crédito y de circulante, que es el objeto social para el cual sirve un banco.

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domingo, 2 de febrero de 2014

El secuestro de los bancos


La financiación sigue sin llegar a las compañías


Por David Fernández
El País, 02/02/2014.

Por mucho que la famosa prima de riesgo se haya reducido el acceso a la financiación sigue siendo el principal quebradero de cabeza de los directivos. Los mayores prestamistas del tejido empresarial español son los bancos, no los inversores internacionales, y las entidades siguen sin abrir el grifo del crédito.

El diferencial de rentabilidad extra exigido por los inversores a los bonos españoles frente a los alemanes —considerados más seguros— ha pasado de los 300 puntos básicos en julio pasado a los 200 puntos actuales. Esta percepción de mayor solvencia de la deuda pública se ha trasladado al sector privado al abrir una ventana en el mercado para que las grandes empresas puedan colocar bonos con un coste mucho más reducido que hace un año. Sin embargo, la gran mayoría de los integrantes del Barómetro Empresarial que elabora Deloitte son compañías de tamaño medio y pequeño, es decir, su principal línea de financiación es bancaria, y esto explica que un 75% no haya notado una mejora del acceso al crédito durante el segundo semestre de 2013.

En este periodo de tiempo ha mejorado ligeramente la opinión de los empresarios respecto al Gobierno del Partido Popular, sin embargo, una mayoría de los participantes en esta encuesta siguen suspendiendo al Ejecutivo liderado por Mariano Rajoy. En concreto, aumentan del 15% al 20% los directivos que valoran positivamente la labor del Gobierno en las cuestiones que económicamente pueden afectar a su empresa. Por su parte, los que consideran “mala o muy mala” la gestión representan el 52% frente al 53% registrado en julio pasado. El 28% de los encuestados se muestra indiferente respecto a esta cuestión.

De todas las actuaciones realizadas por el Gobierno, las mejor valoradas por los empresarios son las políticas vinculadas al control de la inflación y la liberalización del mercado laboral, donde un 44% muestra su acuerdo. A continuación, le siguen el fomento de las exportaciones (el 39% ve positiva la gestión en este ámbito). En cambio, las decisiones que registran un mayor desacuerdo siguen siendo las vinculadas a la política fiscal (suscita un rechazo del 77%) y las iniciativas de investigación y desarrollo (un 69%), ambas prácticamente con el mismo porcentaje que en el anterior barómetro.

Cuando se les pregunta a los empresarios si confían en que Rajoy y su equipo sigan adelante con las reformas pese a la mejora del contexto económico, un 62% responde afirmativamente, un 23% cree que el espíritu reformista se frenará y un 15% no sabe/no contesta.

Los empresarios siguen sin ver que España tenga por completo las riendas de su destino. La variable que más afecta a la economía local, en su opinión, es el impacto de la evolución económica del resto de los países europeos; seguida a distancia por las medidas económicas y fiscales que promueve el Gobierno, y la evolución de los tipos de interés.

El Banco Central Europeo (BCE) situó en noviembre pasado el precio del dinero en su mínimo histórico (0,25%). Mario Draghi, presidente de este organismo, advirtió en su momento que los tipos se mantendrán en los niveles actuales o más bajos durante un largo periodo de tiempo. Los empresarios, sin embargo, no esperan un abaratamiento adicional del dinero en la primera mitad de 2014. Aunque las presiones deflacionistas están ahí, el 17% de los encuestados creen que Draghi volverá a mover ficha antes de junio próximo.

La previsión de los miembros del barómetro respecto al mercado de divisas es la siguiente: el 50% de los encuestados considera que el euro mantendrá la cotización actual frente al dólar durante el primer semestre; el 25% cree que la moneda europea se apreciará frente a la estadounidense, y el otro 25% restante augura su depreciación.

El precio del petróleo durante la segunda mitad de 2013 se mantuvo estable en una banda de cotización entre los 115 dólares/barril y los 105 dólares. Los directivos no esperan que en los próximos meses el barril de Brent, crudo de referencia en Europa, experimente grandes cambios. De hecho, el 52% de los encuestados prevé que el precio del petróleo se moverá entre los 100 y los 110 dólares en los primeros seis meses de 2014.

Las variables que más influirán en el rendimiento empresarial en España en el semestre actual serán, según los encuestados, la demanda exterior (el 90% cree que su impacto será positivo), la productividad (88%), la demanda interna (64%), los costes laborales (55%) y los costes financieros (45%). Los aspectos con una influencia más negativa serán los costes energéticos, la fiscalidad y el tipo de cambio del euro.

Esta edición del Barómetro de Empresas incluye un capítulo especial dedicado a la digitalización. En opinión de Deloitte, en entornos de incertidumbre económica se hace cada vez más evidente la importancia que tiene para las organizaciones disponer de personal cualificado que maneje los proyectos de digitalización, “procesos complejos de alto valor para la empresa”. Cerca de la mitad de las compañías encuestadas dispone de personal específico desarrollando procesos de digitalización, “una figura profesional que en los próximos años irá ganando relevancia dada la influencia que tienen en la consecución de los objetivos globales de las compañías los proyectos relacionados con el desarrollo de las tecnologías de la información”.

Las empresas que no dispongan de personal específico se arriesgan, según estos expertos, a adentrarse en un proceso de “desventaja competitiva” respecto a sus competidores y no ser capaces de evolucionar “a la velocidad que demanden los clientes”. El 50% de los participantes del barómetro considera que la estrategia de digitalización de su empresa se sitúa en línea con la de su competencia. El porcentaje de los que se consideran líderes frente a la competencia es de un 20%, siento también el 20% los que valoran como atrasada su estrategia de digitalización.

En lo referente a los beneficios que las iniciativas de digitalización aportan a las compañías, prácticamente la mitad, el 48%, cree que es muy importante la reducción de costes operativos al trasladar la operativa física más costosa a una operativa digital más barata. La iniciativa que se considera prioritaria es el desarrollo o mejora de las capacidad online y la optimización del canal web.

Disponible en:
<http://economia.elpais.com/economia/2014/01/31/actualidad/1391190381_452681.html>

sábado, 1 de febrero de 2014

Capitalismo de casino


La banca prevé otro año complicado a pesar de la mejora de la economía


El Economista.es, 1/02/2014

El beneficio de los mayores bancos se multiplica por cuatro en 2013, hasta los 7.676 millones. El crecimiento de los resultados se debe a las menores provisiones y ventas de activos y bonos.

Los mayores grupos bancarios, a falta de conocer los resultados de Bankia, han logrado salir de uno de los ejercicios más duros de su historia con un beneficio conjunto de 7.676 millones de euros, lo que supone multiplicar por más de cuatro veces los registrados un año antes, cuanto tuvieron que hacer un duro ejercicio de dotaciones por los decretos De Guindos de más de 35.000 millones de euros.

Sin embargo, la última línea de la cuenta de resultados no indica que durante el año pasado la banca haya dejado atrás las penurias que arrastra en el mercado doméstico desde el estallido de la crisis. Unas menores necesidades de provisiones y la generación de ingresos no recurrentes, como las ventas de activos y las operaciones financieras, han servido para engalanar unos resultados que aún reflejan una paulatina pérdida de rentabilidad.

El Santander, BBVA, Popular, Caixabank y Sabadell tienen el objetivo común de, apoyados en una lenta pero irreversible recuperación económica, aumentar los ingresos recurrentes y bajar la morosidad, una vuelta a la calma tras la mayor tormenta financiera del siglo, que les proporcione cuanto antes retornar a los niveles de negocio y de beneficios precrisis. 

No es una tarea fácil, cuando la morosidad aún no ha tocado techo, según sus propios previsiones, con los tipos de interés de la eurozona en su mínimo histórico, con incertidumbres regulatorias europeas y con una débil demanda del crédito. Un cóctel que les obligará a realizar provisiones por encima de los que puede ser un ejercicio normal y a afinar la gestión del margen con clientes (la diferencia entre lo que ofrecen por los depósitos y lo que ganan con los créditos) para basar sus resultados en una actividad bancaria típica.

Por lo pronto, durante el año pasado, el margen de intereses, que refleja la actividad más tradicional del negocio bancario, ha bajado en estos grandes grupos un 8,8 por ciento.

La mejora de la prima de riesgo, por otro lado, no sólo les ha proporcionado una vía de financiación mayorista, tras el cerrajón de varios meses de 2012, sino también una alternativa de ingresos.

El recorte en los intereses de la deuda española les ha brindado la oportunidad de realizar sucesivas ventas de bonos con plusvalías, así como recomprar a un precio más ventajoso emisiones de deuda propia. Esto se refleja en el ROF (resultado por operaciones financieras), que ha subido hasta superar los 8.700 millones de euros, cuando en el año anterior las cinco entidades habían obtenido por este concepto unos 5.800 millones.
 
Otra buena fuente de ingresos ha venido de las plusvalías obtenidas con ventas, que combinado con unas menores necesidades de provisiones les permite alejarse de los niveles de beneficio del año anterior.

Ahora, la tarea es recuperar rentabilidad, lo que hará que los objetivos de bancos y empresas se alineen por primera vez durante la crisis. En años anteriores, las exigencias de mayores niveles de capital y dotaciones, unido a las dificultades de financiación en los mercados, hacía del crédito un bien escaso y muy caro para la banca.

Pero sin crédito no hay ingreso y la banca se ve forzada a abrir el grifo si quiere esa mejora en la cuenta de resultados.

Una débil demanda de crédito

No obstante, este objetivo tiene que salvar varios obstáculos. El primero, que la demanda también está muy debilitada, tanto en empresas como familias, tras seis años de crisis. El segundo, el escaso margen que existe entre los productos de su activo y de su pasivo.

La guerra del depósito ha concluido hace meses. Las limitaciones del Banco de España, adoptadas primero a regañadientes, ahora son superadas por la necesidad de acercar la remuneración al euribor. Con una rentabilidad media del 1,4 por ciento, la previsión es que siga descendiendo durante este año. Ahora bien, el camino de mejora para la banca, es decir, remunerar menos, es ya muy limitado.

Por otro lado, los créditos hipotecarios, a pesar de los diferenciales al alza, conllevan una ganancia muy pequeña para las entidades. El crecimiento mayor, según sus planes, vendrá del destinado a las pymes, las que tienen menos capacidad de maniobra para acudir a la financiación no bancaria.

Otra incertidumbre de este año es si los avances en la unión bancaria y los ejercicios de estrés conllevarán nuevas normativas y reforzamiento extra de capital que satisfagan a unos mercados que aún no confían en la plena recuperación de la banca europea.

Por todo ello, 2014 se presenta como un año de transición, iniciado con la recesión concluida pero aún convaleciente de la sacudida. En lo que todos coinciden es que el signo de la economía ha cambiado y que si en este año aún no se percibe con toda nitidez el despegue del suelo, sí se hará en próximos ejercicios. Las dos mayores entidades, el Santander y BBVA, en las que la aportación de España a sus beneficios ha quedada reducida a la nada o es negativa, prevén que en tres años se volverá a los niveles de antes de la crisis.

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viernes, 31 de enero de 2014

Respuestas a la crisis financiera


Primarás a los bancos sobre todas las cosas


Por Pablo Fraile
Andaluces.es, 30/01/2014.

Invade competencias estatales, derechos constitucionales y es una amenaza para la economía del país. Son algunos de los argumentos que esgrime el Gobierno en su recurso contra la ley antidesahucios de Andalucía. La Consejería de Fomento y Vivienda de la Junta de Andalucía hizo ayer público el texto que el Ejecutivo presentó ante el Constitucional el 18 de diciembre, notificado a la Consejería el pasado día 22. Aunque el Tribunal no ha valorado aún si la norma choca o no con la Carta Magna, la aplicación de los artículos recurridos ha quedado suspendida cautelarmente. En el aire, el futuro de 37 familias en riesgo de exclusión que ya habían conseguido iniciar el expediente de expropiación.  Estas son algunas de las claves de un recurso que consagra la estabilidad del sistema bacario sobre todas las cosas.

RIESGO PARA LA ECONOMÍA

El Gobierno de Rajoy ha puesto la diana en cuatro puntos que constituyen el armazón de la norma andaluza: la regulación del derecho de propiedad, la declaración de vivienda deshabitada, el régimen de sanciones asociado a esa definición y la expropiación temporal del uso para familias en riesgo de exclusión pendientes de un lanzamiento. Todos, dice el Gobierno, son inconstitucionales.

El Estado tiene competencia exclusiva sobre las bases y la coordinación de la planificación general de la actividad económica (Art. 149.1.13 CE)

El recurso conjuga la competencia del Estado en materia económica con el argumento que ha abanderado la oposición del Gobierno a la norma: es un riesgo para la economía española y su recuperación. “Las medidas autonómicas aquí impugnadas tienen la virtualidad de poner en verdadero peligro una de las líneas más esenciales de actuación en materia de política económica abordadas por el Estado: la reestructuración del sistema financiero y la consecución de la estabilidad de las entidades de crédito”. Se trata, argumenta, de una condición fundamental para reducir la prima de riesgo y volver a crecer.

El Ejecutivo adjunta varios documentos para reforzar sus argumentos. Así, incluye informes del Banco de España para justificar la gravedad de la crisis,  ”que probablemente solo tenga parangón con la de 1929″ o la carta enviada por la Comisión Europea a raíz de la aprobación del decreto. En la misiva, la institución señalaba su preocupación por la “inseguridad” que generaban las medidas andaluzas en el sector inmobiliario e hipotecario español -escrito que, por cierto, levantó las suspicacias de la Junta al temer que la visión de la Comisión estuviese condicionada por la versión del Gobierno-.  También hay sitio para el memorándum suscrito con la Troika, por el que España tiene obligación de solicitar asesoramiento técnico a las partes implicadas (FMI, BCE y CE) “sobre cualquier política no incluida que pueda tener un impacto material en la consecución de los objetivos del programa”.

Las luces de alarma que se encendieron en La Moncloa, sin embargo, no parecen haber tenido reflejo en el mercado de deuda. El 11 de abril de 2013, día que entró en vigor el decreto antidesahucios andaluz, la prima de riesgo española se situaba en 336 puntos básicos; el 9 de octubre, día que se publicó la norma ahora recurrida en el BOJA, en 251 puntos y el pasado 16 de enero, día que el Constitucional admitió a trámite el recurso, en 196. Tampoco han impedido que una de las figuras más representativas del sistema financiero español, Emilio Botín, haya concedido un préstamo de 500 millones de euros a la Junta de Andalucía.

Las consecuencias que la ley tendría sobre la Sareb (el banco malo creado para depurar los activos tóxicos inmobiliarios del mercado) centran buena parte de la argumentación. El Gobierno lanza un aviso para navegantes: si la reestructuración del sistema financiero sale mal, los contribuyentes lo acabarán pagando. ”El coste que para Estado y el contribuyente tenga finalmente el proceso de reestructuración bancaria depende esencialmente de que la Sareb sea capaz en los próximos años de vender los inmuebles adjudicados a un precio máximo al razonable de adquisición”, explica el recurso, “si no es así las pérdidas deberán soportarse en un 45%, al menos, por el FROB, es decir, por el Estado y los contribuyentes”. En ese sentido, incluye un informe de la propia entidad para cuantificar el escenario que podría afrontar el banco malo con la ley: en torno a un 12% de su cartera inmobiliaria se sitúa en territorio andaluz, viviendas que podrán ser objeto de las sanciones de la Junta por estar deshabitadas (tendría que pagar hasta 57.411.000 €, dice) y cuyo valor disminuye con la aplicación de la norma.  ”Ningún inversor comprará carteras de vivienda en Andalucía cuando una norma con rango de ley permite al ulterior adquiriente permanecer en ella por un plazo de hasta tres años sin satisfacer renta alguna al propietario, lo que convierte en inviable la venta del inmueble”.

A la Junta, sin embargo, no le convencen los motivos que esgrime el Ejecutivo. Para la consejera de Fomento, Elena Cortés, el recurso se basa en argumentos más ideológicos que jurídicos: “Donde deberían estar los fundamentos de derecho del recurso sólo hay un discurso político neoliberal de defensa de la banca a toda costa, según el cual el cumplimiento del derecho humano a la vivienda en Andalucía es incompatible con la recuperación económica y la bajada de la prima de riesgo”, decía ayer.

DERECHO A LA PROPIEDAD

Otra de las armas del Gobierno en su batalla contra la norma se centra en lo que entienden como una modificación del contenido del derecho a la propiedad. La ley lo vincula a un uso habitacional, punto que rechaza el Ejecutivo. En el fondo, el debate es este: hasta dónde puede condicionar la función social el derecho a la propiedad.

Se reconoce el derecho a la propiedad privada y a la herencia // La función social de estos derechos delimitará su contenido, de acuerdo con las leyes // Nadie podrá ser privado de sus bienes y derechos sino por causa justificada de utilidad pública o interés social, mediante la correspondiente indemnización y de conformidad con lo dispuesto por las leyes (Art. 33 CE)

El Gobierno entiende que la acotación del derecho a la propiedad pertenece al Estado y no a las autonomías, en cuanto se trata de condiciones básicas que “garantizan la igualdad de todos los españoles en el ejercicio de sus derechos y cumplimiento de sus deberes”. El Consejo de Estado se manifestó en la misma dirección, según recoge el recurso: “No parece constitucionalmente admisible que una comunidad autónoma pueda, en ejercicio de una competencia sectorial, determinar el concreto alcance del derecho de propiedad de viviendas”.  Fomento rechaza que no tenga competencias en este terreno: la regulación estatal, argumenta, ofrece un mínimo del que partir y sobre las que las comunidades pueden legislar.

VIVIENDAS VACÍAS Y EXPROPIACIONES

La declaración de vivienda deshabitada y el régimen de sanciones asociado es otro de los puntos recurridos. El Ejecutivo considera que el sistema de multas discrimina arbitrariamente a las personas jurídicas -las sanciones no afectan a las personas físicas- y está al margen del principio de culpabilidad -”es inadmisible que se sancione al propietario por el mero hecho de no haber alquilado, sin que resulte acreditado que el propietario dispuso de condiciones y oferta mínimamente razonables para alquilar”-. La Junta, en cambio, considera implícito este principio al régimen de sanciones: “El Consejo de Ministros no tiene dotes adivinatorias sobre cómo se aplicará”, explicaron fuentes de la Consejería.

Los españoles son iguales ante la ley, sin que pueda prevalecer discriminación alguna por razón de nacimiento, raza, sexo, religión, opinión o cualquier otra condición o circunstancia personal o social (Art. 14 CE)

El Gobierno también habla de discriminación en el caso de las expropiaciones temporales. Solo afectan, dice, a entidades financieras, sus filiales inmobilarias o entidades de gestión de activos” frente a otras personas jurídicas que forman parte del mercado: inmobiliarias, promotores, etc. El argumento del riesgo para los bancos vuelve a salir: “Quedan en clara posición de inferioridad respecto de potenciales competidores nacionales y extranjeros”.  De las expropiaciones dice, además, que vulneran el derecho a la propiedad, a lo que la Junta responde alegando a su función social.

LA RESPUESTA DE FOMENTO

La Consejería defiende el anclaje constitucional de la norma y contrapone a los argumentos del Gobierno otros artículos de la Carta Magna como el 40 (los poderes públicos promoverán una distribución de la renta más equitativa), el 47 (los españoles tienen derecho a una vivienda digna y adecuada) o el 128 (toda la riqueza del país está sujeta al interés general)

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jueves, 30 de enero de 2014

Operativa bancaria


La banca obtiene el 35% de su margen al invertir el dinero del BCE en deuda pública


Por Eduardo Segovia
El Confidencial, 28/01/2014.

Las posibles penalizaciones a la inversión en deuda pública han hecho que la banca reduzca sus exageradas posiciones, pero no puede eliminarlas por una sencilla razón: el carry trade (tomar dinero prestado a bajo precio para invertir en bonos del Estado) supone el 35% de su margen de intereses y el 26% de los ingresos financieros, según estimaciones de AFI. Ahora bien, está dejando de financiar esta operativa en la barra libre del BCE para hacerlo con repos en el mercado interbancario, que por fin presta dinero a las entidades españolas a precios razonables.

El carry trade ha compensado la caída del negocio tradicional –el crédito– para mantener a flote los márgenes de las entidades españolas. Además, tiene la ventaja de su absoluta seguridad en un momento en que los criterios de riesgo son durísimos por culpa de una morosidad disparada. Dar crédito tenía mucho riesgo en los últimos años –y aún lo tiene pese a la incipiente recuperación económica–, mientras que la inversión en deuda pública mediante el carry trade no lo arrostra: aunque caigan los precios de los bonos no importa, porque la ganancia se obtiene por la rentabilidad de un cupón al 4% o 5% cuando el dinero se toma prestado al 0,25%. Además, la barra libre del BCE proporciona liquidez ilimitada para esta operativa.

Esto explica que la cartera de renta fija haya crecido del 15% al 17% del balance de la banca en 2013, según los datos de AFI (Analistas Financieros Internacionales); si tomamos sólo la deuda pública, esta ha pasado del 7% al 9%, mientras que el resto son bonos de la Sareb, deuda avalada por el Estado y otros activos parecidos. Sin embargo, estos porcentajes pasan al 26% si hablamos de proporción de los ingresos financieros, frente al 20% del año anterior. Algo que se explica porque es más rentable que el resto de los activos, según explica Ángel Bergés, consejero delegado de esta firma. Y si hablamos del margen de intereses, la cifra se dispara al 35% (desde el 30% de 2012) porque "se financia mejor".

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi. (EFE)Ahora bien, esta operativa se ha encontrado con la posible penalización de la deuda pública no sólo en los test de estrés que va a acometer el BCE antes de asumir la supervisión del grueso de la banca española, sino también en las nuevas normas de solvencia europeas, como adelantó El Confidencial. Una penalización que llega desde el Bundesbank, que pretende diferenciar el tratamiento de la deuda de países con diferentes rating y también obligar a la banca a abandonar la comodidad del carry trade y volver a abrir el grifo del crédito. Ante esta amenaza, el Popular dio en septiembre el pistoletazo de salida a las ventas generalizadas de bonos del Estado con la enajenación de 5.000 millones, y le han seguido las demás entidades.

Vuelta a la normalidad

Ahora bien, lo que han hecho todas ellas es reducir el "exceso" sobre lo que sería una cartera "normal" de deuda pública. La semana pasada, Bankinter anunció la reducción de su cartera desde 8.700 a 4.500 millones, pero es que el banco que dirige María Dolores Dancausa era el que tenía una mayor exposición a deuda pública en relación a su tamaño (cerca del 25% de su balance) para compensar los márgenes más estrechos de las entidades relevantes. El Sabadell vendió 6.900 millones entre junio y diciembre, pero aun así cerró 2013 prácticamente en los niveles de 2012.

La consejera delegada de Bankinter, María Dolores Dancausa. (EFE)Desde las entidades se explica que "no tiene sentido renunciar a estos ingresos y la banca siempre ha tenido una cartera de deuda para cubrir el riesgo de tipos de interés". Otra fuente del sector añade que "mientras la recuperación no se asiente y el crédito no vuelva a crecer en condiciones, habrá que seguir utilizando esta operativa para completar los márgenes". Otra cosa es que el carry trade se reduzca a límites más razonables frente a la explosión del último año.

El interbancario se reabre para España

Además, los bancos están devolviendo al BCE más de lo que están reduciendo su cartera de deuda. ¿Cómo se explica eso? Por un lado, porque con la reducción del crédito y el aumento de los depósitos (el desapalancamiento) tienen menos necesidad de financiación externa. Y por otro, por una gran noticia: porque los bancos españoles por fin pueden volver a financiarse en el interbancario a precios razonables.

Según las fuentes consultadas, el repo a dos-tres meses anda por el 0,23%-0,24%, frente al 0,25% del BCE. Y a un plazo un poco más largo, sólo sube entre 4 y 5 puntos básicos. Pero "es una fuente más de mercado y demuestra que tienes más visibilidad". "Es una vuelta a la normalidad, a una financiación de mercado, porque el BCE es un recurso extraordinario que tarde o temprano tiene que desaparecer", concluye otra fuente.

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El acopio de viviendas por parte de la banca a través de una ejecución hipotecaria se dispara en 2013


Por Jorge Salido Cobo
El Mundo, 28/01/2014.
 
Las carteras de viviendas de las entidades financieras siguieron engordando a gran ritmo durante 2013. Al menos, durante el primer semestre del ejercicio. Sólo en los seis primeros meses del año, el número de "entregas de viviendas" de ciudadanos (tras la correspondiente ejecución hipotecaria) a su banco ascendió a 35.098 unidades cuando en todo el 2012 se registraron 44.745, según la estadística publicada por el Banco de España (BE).

Es decir, todo indica que este traspaso de casas, según esta estadística, se disparó en 2013. O como puntualiza el propio BE: "Parece que la tendencia en el primer semestre de 2013 apunta a un crecimiento en comparación con 2012, aunque, naturalmente, no conocemos cómo evolucionó esa magnitud en el segundo semestre de 2013".

Estas "entregas de viviendas", como las define el BE, engloban tanto primera como segunda residencia. De este modo, según el último balance hecho público, entre enero y junio de 2013 de las 35.098 casas que acabaron en manos de los bancos 28.170 respondían a "vivienda habitual" y 6.928 a "otras viviendas".
  
El organismo estatal también diferencia entre "entregas voluntarias" y "judiciales". Del total, 15.531 se realizaron amistosamente (11.348 bajo la fórmula de la dación en pago), mientras que 19.567 requirió la intervención de un juez. En este último caso, en 18.256 casos el inmueble estaba vacío y en 1.311 ocasiones ocupado, lo que desembocó en 88 intervenciones de las fuerzas del orden.

Desde el BE se comparan estos datos de viviendas entregadas con el número total de hipotecas firmadas para adquisición de casa. En concreto, apunta que representan el 0,54% (el 0,47% de viviendas habituales) de los 5.964.807 préstamos en vigor contratados para la compra de vivienda.

Por otro lado, el organismo que preside Luis M. Linde destaca, por otro lado, "la significativa reducción en el número de casos en los que intervinieron las fuerzas del orden". Así, compara las 88 actuaciones realizadas entre enero y junio de 2013 con las 173 que se llevaron a cabo en todo 2012.

Aunque quizá el apartado más esclarecedor a los que hace referencia el BE sea el temporal. "El 83,2% de las hipotecas que dieron lugar a entregas judiciales de viviendas ocupadas entre enero y junio de 2013 se originó en el año 2007 o en años anteriores", se puede leer en el comunicado. Es decir, la inmensa mayoría de estos desahucios se gestaron, principalmente, durante el 'boom'.

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martes, 28 de enero de 2014

La reforma de la ley hipotecaria


Bruselas cede ante la gran banca mientras Washington le planta cara


El Boletín, 27/01/2014.

Esta semana la Comisión Europea presentará un borrador interno sobre el que se discutirá la separación de la banca de inversión y la banca comercial. Al parecer, la normativa que corre a cargo del comisario Michel Barnier, y que ha sido muy esperada en los últimos años, peca de ser poco ambiciosa y de beneficiar a las grandes entidades centroeuropeas como el Deutsche Bank.

Esta noticia contrasta con aquellas que llegan desde el otro lado del Atlántico. En las últimas semanas, se han decretado abultadas multas en EEUU contra algunas de las más reconocidas entidades internacionales como Credit Suisse, Royal Bank of Scotland (RBS) o JP Morgan, entre otros.

Según informa el diario El País desde Bruselas, el borrador que esta semana discutirá el colegio de comisarios gira en torno a dos ejes: la prohibición de que los bancos especulen con su propia cartera de inversiones y la separación entre banca de inversión y comercial. La polémica reside, sin embargo, en la letra pequeña.

La división entre actividades como la de conceder préstamos a familias o negocios u ofrecer depósitos y las de inversión era la clave del informe que la propia Comisión encargó en 2011 al gobernador del Banco Central de Finlandia, Erkki Liikanen. Pero Bruselas prefiere dejar esta decisión a los órganos de supervisión nacionales. “El principio básico de la nueva regulación es que las entidades que tengan depósitos sólo se puedan involucrar en las actividades de inversión mientras el supervisor no decida que deben operar en otra entidad”, asegura el borrador.

La nueva norma, además, afectará a un número reducido de entidades: aquellas que se consideren sistémicas o las que tengan durante tres años consecutivos unos activos superiores a 30.000 millones de euros y una cartera de negociación de más de 70.000 millones. Según los cálculos del departamento de Barnier, solo 29 bancos cumplirían estos requisitos con los datos de 2006 a 2011. Estos límites son más estrictos de los que proponía Liikanen.

Sin embargo, y pese a estar pensada para suavizar sus efectos sobre el mentado banco alemán u otros de gran calado como el francés BNP Paribas, la medida sigue sin gustar en Berlín, que podría ver amenazado el poderío del Deutsche Bank como la entidad financiera más grande del Viejo Continente (este banco tiene una fuerte presencia en EEUU a través de Bankers Trust, una entidad que compró a finales de los años 90 y que dedica buena parte de su actividad a la banca de inversión).

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