El Economista.es, 28/02/2014.
Una bomba de 60 billones de dólares. Cada
vez son más los expertos que piden reforzar el control sobre la llamada banca
en la sombra, un sistema de intermediación de crédito al margen de la
banca clásica y que escapa a la regulación y supervisión del sector. El último
en lanzar la voz de alarma sobre el sistema -que incluye entre otros a hedge
funds- ha sido el miembro del consejo ejecutivo del Bundesbank, Andreas
Dombret.
Los bancos en la sombra no
tuvieron la culpa de la crisis financiera de 2008, señala Dombret en
declaraciones que recoge la CNBC, pero "podrían muy bien producir una
crisis en el futuro" por lo que estas instituciones pueden suponer un
riesgo sistémico y exigir una mayor supervisión y regulación.
El tamaño de la banca en la
sombra asciende a 60 billones de dólares a nivel mundial, cifra que
representa entre el 25% y el 30% del conjunto del sistema financiero y la mitad
de los activos de la banca.
Hace pocos
meses, Bruselas estrechó el cerco a este tipo de entidades y planteó
obligar a los fondos de inversión a corto plazo o fondos de inversión del
mercado monetario (money market funds) a dotarse de un colchón de capital del
3%. El objetivo es garantizar que puedan reembolsar a los inversores en caso de
tensiones en el mercado como las que se produjeron en la crisis de 2008.
Los bancos en la sombra son muy
populares en Estados Unidos, y son vistos como un lugar seguro donde aparcar
efectivo durante episodios de volatilidad. Pero Dombret asegura a la CNBC que
su equivalente europeo podría requerir de controles más estrictos.
"Hay partes del llamado
sector bancario en la sombra que realizan un papel que normalmente llevan a
cabo los bancos que no sólo necesitan vigilancia, sino que también están
sometidos a regulación", añade.
¿La semilla de la próxima crisis?
La banca en la sombra actúa de
múltiples maneras, desde préstamos personales o webs de crowfunding hasta
productos sofisticados titulizados, acuerdos de recompra (repos) y fondos en
los mercados monetarios.
La regulación global de las
instituciones bancarias ha sido un tema candente en todo el mundo desde que
estalló la crisis financiera de 2008. Los reguladores reconocen que deben
arreglar también el sector bancario en la sombra como parte de la reforma
global del sistema financiero.
Pero apenas se han logrado
progresos y este sector financiero en la sombra está creciendo cada día más, lo
que podría estar sembrando la semilla de la próxima crisis financiera.
El último episodio crítico al
respecto lo protagonizó China a finales de enero, cuando se enfrentó a un default
que amenazó
con poner en cuestión la solidez del sistema financiero del país,
especialmente del sistema bancario en la sombra. Un acuerdo de última hora
evitó que la sangre llegara al río.
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