Por Eduardo Segovia
El Confidencial,
19/02/2014.
La morosidad de la banca en España cerró 2013 en un nuevo récord histórico
del 13,6%, según publicó ayer el Banco de España, por encima del
anterior del 13,08% marcado noviembre. Pero esta cifra no recoge toda la
morosidad real del sector. Y no hablamos de la famosa "morosidad
oculta", normalmente en forma de refinanciaciones, sino que tampoco
incluye los créditos morosos traspasados a Sareb por las entidades que han
recibido ayudas públicas. Si se tienen en cuenta, la cifra se elevaría
hasta el 16% aproximadamente.
La doctrina oficial del Banco de
España y del propio banco malo es que esa morosidad no debe tenerse en
cuenta puesto que Sareb "no es un banco". Es más,
precisamente se ha traspasado el crédito promotor de la banca con problemas
para sacarla del sistema financiero, luego no tiene sentido añadirla. E incluso
en Sareb explican que a ellos no les interesa recuperar esa mora, sino
adjudicarse los inmuebles que están como garantías de los créditos para
venderlos. Sin embargo, la banca 'sana' no opina lo mismo: el consejero
delegado del Santander (primer accionista privado de Sareb), Javier
Marín, acusó a la banca rescatada de disfrazar su morosidad gracias a
Sareb en la presentación de los resultados
anuales. Por eso, considera que no se puede comparar la mora del
Santander con la de estas entidades.
Es difícil calcular la morosidad
de Sareb para añadirla a la oficial de la banca, puesto que no
ofrece cifras dentro de la habitual opacidad que rodea toda
su actividad. Además, como esta sociedad semipública no tiene estatus jurídico
de banco, no está obligada a facilitar estos datos, y la normativa por la que
se rige tampoco contempla esta transparencia. Por tanto, hay que hacer un
ejercicio aproximado a partir de los datos del Banco de España.
La morosidad global del sistema
se redujo en diciembre del año pasado (fecha del traspaso del crédito promotor
de las entidades nacionalizadas: Bankia, NCG Banco, Catalunya Banc y Banco
de Valencia) en 24.120 millones. En febrero -cuando se traspasó el de las
rescatadas: BMN, Liberbank, Ceiss y Caja3-, disminuyó en otros 8.718 millones.
(Esta cifra puede ser inferior a la morosidad real traspasada a Sareb, porque
si en esos meses hubiera subido la mora de la banca sana, habría ocultado parte
de la cifra real; el BdE sólo da el saldo neto). Pero dado que no
existen cifras más precisas, no hay más remedio que tomar estas como buenas.
Por tanto, se pueden sumar estos 32.838 millones de morosidad de Sareb a los
197.045 del conjunto de la banca publicados ayer, y tenemos una
mora total de 229.883 millones.
El gobernador del BdE, Luis María Linde.La
tasa de mora resulta de dividir el crédito moroso entre el crédito total. Por
tanto, en el denominador hay que añadir el total de crédito traspasado a
Sareb, que asciende a 74.534 millones de valor nominal (si se aplica
el descuento del 45,6% con que fueron traspasados, se quedan en 39.459, pero
hay que tomar el importe inicial de los créditos). Si lo añadimos a 1,448
billones de crédito total sobre el que se calcula la mora, tenemos 1,523
billones. Al dividir por esa cantidad los 229.883 millones de mora total de
banca más Sareb que hemos calculado antes, obtenemos una tasa del
15,09%.
Pero este cálculo tiene un
problema: toma la morosidad de Sareb como algo estático que no ha evolucionado
desde los traspasos de diciembre y enero. Y si en la banca ésta ha
crecido –y de qué modo–, parece lógico que en el banco malo
habrá empeorado lo mismo o incluso más, puesto que el crédito
traspasado es todo promotor, el que tiene más mora.
De nuevo, no es posible saber
cómo ha evolucionado concretamente. Si asumimos un deterioro similar al de
la banca, del 24,12% desde el traspaso a Sareb, su mora alcanzaría 40.758
millones. Sumando esta cifra a la mora bancaria (los 197.045
millones) y dividiéndola por los activos de la banca más Sareb (1,523 billones)
da una tasa del 15,6%. Y no es difícil imaginar un empeoramiento
mayor de la mora del banco malo, en cuyo caso la cifra se acercaría al 16%.
Popular y Sabadell
dan cifras no comparables
Estos cálculos están refrendados
por algunas estimaciones, como la del Banco Popular, que en la presentación de
sus resultados hasta septiembre calculaba que la morosidad del sistema
subiría dos puntos si se incluía la de Sareb: del 12,12% en que se
encontraba entonces la cifra oficial hasta el 14,12%. Gurusblog daba
ayer la cifra de 16,5% como morosidad total con la del banco malo, pero no
explicaba cómo llegaba a ese resultado. En todo caso, estas tasas ilustran la
impresionante escalada de la morosidad en el último trimestre, sobre todo por
la reclasificación de créditos refinanciados impuesta por el Banco de España.
Y todavía no ha aflorado toda esa "morosidad oculta", el punto más
temido por el sector, junto a la deuda pública, de cara a los próximos test de
estrés.
Esta escalada ha hecho que
algunas entidades disfracen sus verdaderas cifras de morosidad. Es el caso del
citado Popular, que calcula la tasa sobre el total del activo, no
sobre el crédito como hace el Banco de España, como ya reveló El
Confidencial en noviembre. Así, alcanza una morosidad al cierre de 2013
del 14,27%, cuando si se calcula de forma estándar estaría en el 18,88%.
Otro ejemplo es Sabadell, que da una tasa sin contar el crédito moroso de la CAM cubierto
por el EPA (esquema de protección de activos) concedido por el Fondo de
Garantía de Depósitos. Si se tuviera en cuenta, la tasa oficial del 13,63% superaría
el 19%, lo que justifica que la entidad que preside Josep
Oliu pidiera unas garantías tan elevadas.
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